- Le dépeg ezETH de Renzo a conduit à des liquidations massives suite à des réactions négatives sur ses tokenomics.
- Le protocole a modifié les tokenomics suite à des réactions négatives massives.
Le mardi 24 avril, le jeton de reprise liquide (LRT) du protocole Renzo, ezETH, s’est désancrer et a atteint un minimum de 688 $ sur Uniswap, déclenchant une liquidation à l’échelle de DeFi d’une valeur de plus de 60 millions de dollars.
ezETH de Renzo est conçu pour suivre et maintenir un rattachement à Éthereum [ETH] prix.
Cependant, une réaction extrêmement négative de la part des membres de la communauté à l’annonce impopulaire du protocole de largage aérien et de tokenomics a rapidement fait pencher la balance.
Dexscreener données a montré que mardi, le jeton LRT s’échangeait avec une remise massive de plus de 75 % par rapport à l’ETH enveloppé sur Uniswap.
Contrecoup sur les tokenomics cryptographiques de Renzo
Renzo est le deuxième plus grand protocole de restockage de liquides, ce qui fait de son LRT ezETH un gros problème, en particulier pour les « agriculteurs » qui visent le jeton natif du protocole.
Grâce à son programme ezPoints de la saison 1, Renzo a réussi à se hisser dans le deuxième plus grand protocole de reconstitution, avec plus de 2,3 milliards de dollars en TVL (Total Value Locked).
Les utilisateurs ont augmenté leurs positions sur ezETH, dans l’espoir d’obtenir plus de points et une allocation du prochain jeton natif « $REZ ».
Cependant, Renzo annonce que seulement 5 % de l’offre de REZ sera distribuée aux utilisateurs confrontés à des réactions négatives. Un autre argument était que Binance avait obtenu une meilleure offre que les utilisateurs de la communauté.
Un des utilisateurs mécontents noté,
« Les baleines Binance obtiennent une part de 2,5 % en bloquant les BNB/écuries pendant seulement 6 jours – totalement sans risque ! De plus, Binance a investi pour une valorisation de 25 millions de dollars. Pendant ce temps, nous avons bloqué 3 milliards de dollars en ETH pendant des mois juste pour gagner des points pour une allocation de 5 %.
Les utilisateurs mécontents ont choisi de vendre leur ezETH sur des marchés secondaires avec une faible liquidité puisque Renzo n’autorise actuellement pas les retraits.
Les liquidations qui ont suivi ont principalement touché les intégrateurs DeFi de Renzo, tels que Gearbox et Morpho Blue.
Boîte de vitessesen particulier, a perdu environ 50 % de son ezETH TVL lors de la dépeg, et Morpho a également subi d’importantes liquidations.
Renzo crypto critiques ou opportunistes ?
Réagissant à cette perte massive, le fondateur d’Aave, Marc Zeller critiqué Morpho pour avoir pris des « raccourcis vers les risques »
« Quand votre protocole, de par sa conception, prend des raccourcis en matière de risque et oracle que tout va bien jusqu’à ce que tout à coup, ce ne soit plus le cas. »
Cependant, le fondateur de Morpho Labs, Paul Frambot, n’a pas laissé passer l’empannage et rappelé Zeller de la différence entre Morpho et Aave,
« Marc, contrairement à Aave, les utilisateurs de Morpho sont libres de choisir les actifs qu’ils utilisent en garantie, l’oracle et le LTV de Liquidation. Cela signifie-t-il que toutes les stratégies sont sans risque ? Bien sûr que non! Les utilisateurs peuvent prendre le risque qu’ils souhaitent.
De son côté, le fondateur de Gearbox rassuré que les prêteurs passifs étaient en sécurité.
L’ezETH de Renzo a depuis repris son ancrage sur l’ETH, et le protocole corrigée ses précédentes tristement célèbres tokenomics.
Néanmoins, certains considèrent le dépeg comme un risque inhérent au sein de l’écosystème du TLR. Un analyste DeFi pseudonyme, Ignas, noté que,
« Vous pensez qu’ezETH dépeg est mauvais ? Nous avons appris pour la première fois que détenir des TLR n’est pas sans risque, mais que la situation va probablement s’aggraver pour les TLR.
Cela appelle à la prudence, en particulier lorsque l’on « exploite » des LRT via des programmes de points qui ne sont pas totalement transparents sur l’attribution des jetons avant de s’inscrire.