В условиях сокращения доходов и роста эксплуатационных расходов отраслевые эксперты говорят: Расшифровать что майнеры биткоинов продолжают инвестировать в новое специализированное оборудование, демонстрируя твердую уверенность в будущее ведущей криптосети несмотря на краткосрочные трудности.
По данным Glassnode отчет Согласно опубликованным на этой неделе данным, хэшрейт биткоина — важный показатель активности майнинга — остается близким к историческим максимумам, отставая всего на 1%. даже несмотря на то, что доходы резко упали.
В настоящее время горнодобывающая промышленность сталкивается с двойной проблемой: растущей сложностью майнинга и снижением доходов от транзакционных сборов. По мере роста хэшрейта растет и сложность майнинга и получения награды за блок BTC, что приводит к росту производственных затрат.
Это, в сочетании с охлаждением спроса на транзакции с высокой комиссией, такие как транзакции Руны жетоны и НФТ-нравиться Порядковые числительныев последние месяцы снизила прибыльность майнеров. Тем не менее, майнеры продолжают инвестировать в новое оборудование ASIC, отчасти из-за необходимости оставаться конкурентоспособными в среде, где старые машины быстро устаревают.
Одним из основных факторов, определяющих эту тенденцию, является повышение энергоэффективности современного оборудования ASIC, что помогает майнерам контролировать эксплуатационные расходы.
Говоря с РасшифроватьИлья Отыченко, ведущий аналитик криптобиржи CEX.IO, заявил, что энергоэффективность специализированного оборудования для майнинга биткоинов «выросла более чем вдвое» с 2018 по 2023 год, «значительно снизив потребление энергии на единицу произведенной монеты».
Это достижение позволяет майнерам смягчить рост затрат на электроэнергию и сложность майнинга, сохраняя прибыльность даже на фоне неблагоприятных рыночных условий.
В то время как цена биткоина остается относительно высокой, давление транзакционных сборов ослабло, что еще больше сжимает прибыль майнеров. Поскольку доход от транзакционных сборов теперь составляет лишь малую часть того, что было раньше, майнеры все больше полагаются на субсидии блоков для поддержания операций.
Интересно, что в ответ на сокращение доходов майнеры теперь меняют свои стратегии.
Исторически они продавали большую часть добытых ими биткоинов, чтобы покрыть операционные расходы, но в отчете подчеркивается, что многие теперь сохраняют часть добытых ими запасов в казначейских резервах. Например, Marathon Digital объявила в июле, что она будет принять стратегию «полного HODL»заявив, что больше не будет продавать добытые BTC. На самом деле, он также купил больше на рынке.
Джеффри Ху, руководитель отдела инвестиционных исследований HashKey Capital, считает это признаком уверенности в долгосрочной стоимости биткоина.
«Тот факт, что горняки сохраняют часть добытых запасов, говорит о том, что они рассчитывают на будущее повышение цен», — сказал Ху. Расшифровать«Это признак уверенности, который может снизить давление со стороны продавцов на рынке, что потенциально поддержит цены».
Однако Ху также предупреждает, что эта стратегия сопряжена с рисками, особенно если горнодобывающие компании будут вынуждены продавать резервы во время спадов, что может усилить давление со стороны продавцов.
Райан Ли, главный аналитик Bitget Research, объяснил причины роста хешрейта отчасти повторным запуском старых майнинговых установок, которые снова становятся прибыльными на фоне роста цены биткоина за последний год.
«Старые машины возвращаются в эксплуатацию, поскольку цена биткоина делает ранее невыгодное оборудование жизнеспособным. Это, в сочетании с новыми инвестициями в более эффективные машины, приводит к росту общей скорости хэширования», — говорит Ли.
Он также указывает на недавнюю поддержку со стороны регулирующих органов в таких регионах, как Россия, а также на позитивные сигналы от таких деятелей, как бывший президент Дональд Трамп, который выступил в поддержку биткоина и криптоиндустрии в ходе своей последней попытки вернуться в Белый дом. Такие сдвиги укрепили хэшрейт, снизив неопределенность рынка, отметил Ху.
Хотя эти факторы помогают компенсировать некоторые проблемы с доходами, эксперты сходятся во мнении, что горнодобывающим компаниям необходимо изучать альтернативные источники доходов, чтобы обеспечить долгосрочную прибыльность. Расшифровать изучил ландшафт майнинга на Bitcoin 2024 в июле, было ощущение, что компании преодоление «кризиса идентичности» своего рода — но это то, что в конечном итоге может им помочь в долгосрочной перспективе.
Соучредитель и генеральный директор Livepeer Даг Петканикс предположил, что майнеры биткоинов имеют все возможности для диверсификации в сфере вычислений на базе искусственного интеллекта, требующей огромных вычислительных мощностей.
«Спрос на вычислительную мощность ИИ растет экспоненциально. С существующей энергетической и охлаждающей инфраструктурой майнеры могли бы выйти на этот рынок, добавив графические процессоры и обеспечение нового источника дохода», — сказал Петканич.
Диверсификация может стать ключом к выживанию в условиях растущей конкуренции в горнодобывающей промышленности. Такие компании, как Core Scientific и Bitdeer, входят в число тех, кто предоставляет вычислительную мощность для нужд ИИ, чтобы компенсировать потенциальные недостатки своего биткоин-бизнеса.
Отыченко прогнозирует дальнейшую консолидацию, при которой капиталоемкие горнодобывающие компании будут существовать дольше, чем более мелкие предприятия.
CleanSpark's приобретение GRIID за $155 млн в июне этого года, является ярким примером, увеличивая свою хостинговую емкость в рамках своей стратегии роста. Аналогично, Bitfarms недавно приобретенный Stronghold Digital Mining, в то время как Riot Platforms приобрела 19% акций Bitfarms, чтобы повлиять на направление ее развития.
Такие компании, как Marathon Digital, также видеть возможности будущих приобретений для обеспечения недорогой энергии и масштабируемой инфраструктуры.
«Мы можем увидеть дальнейшие слияния и поглощения, поскольку более крупные горнодобывающие компании поглощают борющихся конкурентов, чтобы расширить свою долю рынка», — отмечает он. Для тех, кто не сможет адаптироваться, растущие эксплуатационные расходы могут оказаться неустойчивыми, что приведет к встряске в отрасли.
Ху также указывает на возможность появления новых финансовых продуктов, призванных защитить майнеров от волатильности рынка, а также на инновационные способы получения майнинговыми пулами дополнительного дохода, такие как объединенный майнинг для новых решений второго уровня на базе биткоина.
«Майнинговая индустрия может также развиваться в таких регионах, как Ближний Восток, где природные ресурсы и быстрорастущий криптовалютный бизнес открывают новые возможности», — добавляет он.
Однако даже при диверсификации прибыльность майнеров по-прежнему во многом зависит от вознаграждений за блоки, которые в настоящее время составляют более 90% их доходов.
«Транзакционные сборы становятся значительными только во время скачков сборов, как мы видели с Рунами и Ординалами, но такие события временны», — сказал Отыченко. «Награды за блоки по-прежнему являются основным источником дохода».
Ли поддержал это мнение, предупредив, что майнерам в конечном итоге придется больше полагаться на транзакционные сборы, поскольку награды за блок уменьшаются с каждым циклом халвинга. Он предсказал, что цена биткоина может резко вырасти во время следующего бычьего цикла, потенциально достигнув $150 000.
Это привлечет больше розничных покупателей в горнодобывающую промышленность, поскольку на рынок выйдут более мелкие игроки, приобретающие более старые и более доступные машины.
«В то время как крупные майнеры могут переключиться на управление активами, — сказал Ли, — розничные майнеры могут генерировать стабильный денежный поток, если цена биткоина продолжит расти».
Под редакцией Эндрю Хейворда и Райана Одзавы
Ежедневный отчет Информационный бюллетень
Начинайте каждый день с главных новостей прямо сейчас, а также с оригинальных статей, подкастов, видео и многого другого.