De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde donderdag de rente voor haar deposito-uitleenfaciliteit met nog eens 25 basispunten, waarmee ze haar nieuwe dovish monetaire beleid bevestigde. Bitcoin en belangrijke beursindexen stegen licht na het nieuws.
De centrale bank verwacht dat de kerninflatie de komende twee jaar snel zal dalen. Dat gezegd hebbende, zijn de laatste prognoses voor economische groei nu zwakker dan in juni en blijft de economische activiteit “gedempt” vanwege zwakke particuliere consumptie en investeringen.
Joe Tuckey, hoofd van FX-analyse bij Currency Specialists, vertelde Ontcijferen dat de laatste verlaging in lijn was met de marktverwachtingen.
“De verklaring versterkte het data-afhankelijke pad, bevestigde dat inflatiegegevens grotendeels in lijn zijn met de verwachtingen en verlaagde economische voorspellingen”, zei hij. “De EUR/USD blijft net boven de grafiekondersteuning op 1,1012.”
De euro werd vorige maand licht sterker ten opzichte van de Amerikaanse dollar nadat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, aangaf dat hij de rente zou gaan verlagen.
Nu de volgende officiële vergadering van de Fed nog maar een week verwijderd is, herstellen zowel Bitcoin als belangrijke beursindices van hun dalingen eind vorige week, waarbij de leidende cryptocurrency woensdag $ 58.000 terugwon. Het wordt nu verhandeld voor iets onder dat niveau, terwijl de S&P 500 en Nasdaq beide licht stegen op de dag dat ik dit schrijf.
Over het algemeen zijn lagere rentetarieven in de smaak gevallen bij de markten, omdat ze lagere leenkosten betekenen voor de financiering van investeringen. Het betekent ook meer “geld drukken”, in welk geval schaarse activa zoals Bitcoin, goud en onroerend goed in waarde zullen stijgen ten opzichte van de devaluerende valuta.
Dat gezegd hebbende, denken sommige analisten dat hogere rentetarieven in Europa en de VS de markten op korte termijn kunnen verpletteren door de yen carry trade te verstoren. Door de yen relatieve kracht te geven ten opzichte van de dollar en de euro, lenen investeerders van Japan om activa in USD te kopen.
BitMEX medeoprichter Arthur Hayes voorspelde in augustus dat als deze bearish theorie uitkomt, de Federal Reserve zijn balans zal uitbreiden en de markt zal redden met meer liquiditeit. “Ze zullen de geldprinter opvoeren en de geldhoeveelheid drastisch vergroten,” zei hij destijds.
Mocht die voorspelling van “dump-voor-pump” uitkomen, dan zou dat nauw aansluiten bij een algemene trend voor Bitcoin elke september – vergelijkbaar met het “September Effect” dat we op Wall Street zien – vóór de seizoensgebonden pump in het vierde kwartaal (ook wel bekend als “Uptober”).
“De prijs van Bitcoin is in september licht gestegen en oktober heeft historisch gezien de hoogste gemiddelde rendementen gehad”, vertelde Grayscale Managing Director of Research Zach Pandl Ontcijferen deze maand.
Bewerkt door Andrew Hayward
Dagelijkse nabespreking Nieuwsbrief
Begin elke dag met de belangrijkste nieuwsverhalen van dit moment, plus originele features, een podcast, video's en meer.