Te midden van krimpende inkomsten en stijgende operationele kosten, vertellen experts uit de industrie Ontcijferen dat Bitcoin-miners blijven investeren in nieuwe, gespecialiseerde hardware, wat een sterk vertrouwen in de toekomst van het toonaangevende cryptonetwerk ondanks de kortetermijnproblemen.
Volgens een Glassnode rapport Deze week is de hash rate van Bitcoin vrijgegeven, een essentiële maatstaf voor mijnbouwactiviteit, en deze blijft in de buurt van de hoogste waarden ooit, slechts 1% onder de norm, ook al zijn de inkomsten gedaald.
De mijnbouwsector staat momenteel voor een dubbele uitdaging: toenemende moeilijkheidsgraad van het minen en dalende transactiekosteninkomsten. Naarmate de hash rate stijgt, stijgt ook de moeilijkheidsgraad van het minen en het verdienen van een BTC-blokbeloning, waardoor de productiekosten stijgen.
Dit, gecombineerd met een afnemende vraag naar transacties met hoge kosten, zoals die van Runen-tokens en de NFT-leuk vinden Rangtelwoordenheeft de winstgevendheid van miners de afgelopen maanden onder druk gezet. Toch blijven miners investeren in nieuwe ASIC-hardware, deels vanwege de noodzaak om concurrerend te blijven in een omgeving waarin oudere machines snel verouderd raken.
Een belangrijke factor die deze trend aanjaagt, is de verbeterde energie-efficiëntie van moderne ASIC-apparatuur, waardoor mijnbouwers hun bedrijfskosten beter kunnen beheren.
Spreken met OntcijferenIllia Otychenko, hoofdanalist bij cryptobeurs CEX.IO, zei dat de energie-efficiëntie van speciale Bitcoin-mininghardware “meer dan verdubbeld” is van 2018 tot 2023, “waardoor het energieverbruik per geproduceerde munt aanzienlijk is verminderd.”
Deze vooruitgang stelt mijnwerkers in staat om de stijgende elektriciteitskosten en de moeilijkheden bij het delven te verzachten, waardoor de winstgevendheid intact blijft, zelfs als de mijnbouw in gevaar komt. te midden van ongunstige marktomstandigheden.
Terwijl de prijs van Bitcoin relatief sterk blijft, is de druk op transactiekosten afgenomen, wat de winsten van miners verder onder druk zet. Nu de inkomsten uit transactiekosten een fractie zijn van wat ze ooit waren, leunen miners zwaarder op bloksubsidies om hun activiteiten in stand te houden.
Interessant genoeg veranderen miners nu hun strategieën als reactie op deze dalende inkomsten.
Historisch gezien verkochten ze het grootste deel van hun gemijnde Bitcoin om de operationele kosten te dekken, maar het rapport benadrukt dat velen nu een deel van hun gemijnde voorraad in schatkistreserves houden. Marathon Digital kondigde bijvoorbeeld in juli aan dat het een “volledige HODL”-strategie aannemenen zei dat het geen geminde BTC meer zou verkopen. In feite heeft het ook meer van de markt gekocht.
Jeffrey Hu, hoofd beleggingsonderzoek bij HashKey Capital, ziet dit als een teken van vertrouwen in de lange termijn waarde van Bitcoin.
“Mijnbouwers die een deel van hun gewonnen voorraad behouden, suggereren dat ze rekenen op toekomstige prijsstijgingen”, vertelde Hu. Ontcijferen“Het is een teken van vertrouwen en zou de verkoopdruk op de markt kunnen verminderen, wat mogelijk de prijzen zou kunnen ondersteunen.”
Hu waarschuwt echter ook dat deze strategie risico's met zich meebrengt, vooral als mijnbouwbedrijven tijdens een recessie gedwongen worden hun reserves te verkopen. Dit zou de verkoopdruk kunnen vergroten.
Ryan Lee, hoofdanalist bij Bitget Research, schreef de stijgende hash-snelheid deels toe aan de herintroductie van oudere mining rigs, die weer winstgevend zijn geworden door de prijsstijging van Bitcoin in het afgelopen jaar.
“Oudere machines worden weer in gebruik genomen omdat de prijs van Bitcoin voorheen onrendabele hardware rendabel maakt. Dit, gecombineerd met nieuwe investeringen in efficiëntere machines, zorgt ervoor dat de totale hash rate omhooggaat”, zegt Lee.
Hij wijst ook op recente regelgevende steun in regio's als Rusland, samen met positieve signalen van figuren als voormalig president Donald Trump, die zich uitsprak voor Bitcoin en de crypto-industrie tijdens zijn laatste poging om terug te keren naar het Witte Huis. Dergelijke verschuivingen hebben de hash-rate versterkt door de onzekerheid op de markt te verminderen, merkte Hu op.
Hoewel deze factoren helpen om een aantal van de uitdagingen op het gebied van inkomsten te compenseren, zijn experts het erover eens dat miners alternatieve inkomstenstromen moeten verkennen om winstgevendheid op de lange termijn te garanderen. Ontcijferen Bij een onderzoek naar het mininglandschap op Bitcoin 2024 in juli was er een gevoel dat bedrijven het doorstaan van een “identiteitscrisis” van een soort – maar het is er wel een die hen op de lange termijn uiteindelijk zou kunnen helpen.
Doug Petkanics, medeoprichter en CEO van Livepeer, stelde dat Bitcoin-miners goed gepositioneerd zijn om te diversifiëren naar AI-computing, waarvoor enorme hoeveelheden computerkracht nodig zijn.
“De vraag naar AI-rekenkracht groeit exponentieel. Met hun bestaande energie- en koelinfrastructuur zouden miners deze markt kunnen aanboren door GPU's toe te voegen en het bieden van een nieuwe inkomstenstroom“, zei Petkanics.
Diversificatie kan de sleutel zijn om te overleven in het steeds competitievere landschap van de mijnbouwsector. Bedrijven als Core Scientific en Bitdeer behoren tot degenen die computerkracht leveren voor AI-behoeften om potentiële tekortkomingen in hun Bitcoin-bedrijf te verhelpen.
Otychenko voorspelt verdere consolidatie, waarbij kapitaalrijke mijnbouwbedrijven de kleinere bedrijven overleven.
van CleanSpark acquisitie van GRIID voor $ 155 miljoen in juni dit jaar, is een goed voorbeeld, het vergroten van de hostingcapaciteit als onderdeel van de groeistrategie. Evenzo heeft Bitfarms onlangs gekocht Stronghold Digital Mining heeft, terwijl Riot Platforms een belang van 19% in Bitfarms heeft verworven om invloed uit te oefenen op de koers van het bedrijf.
Bedrijven als Marathon Digital ook zien toekomstige acquisitiemogelijkheden om goedkope energie en schaalbare infrastructuur veilig te stellen.
“We kunnen nog meer fusies en overnames zien, omdat grotere mijnbouwers worstelende concurrenten overnemen om hun marktaandeel uit te breiden”, merkt hij op. Voor degenen die zich niet kunnen aanpassen, kunnen de stijgende operationele kosten onhoudbaar blijken, wat leidt tot een opschudding in de industrie.
Hu wijst ook op de mogelijkheid van nieuwe financieringsproducten die zijn ontworpen om miners te beschermen tegen marktvolatiliteit, evenals innovatieve manieren voor mining pools om extra inkomsten te genereren, zoals samengevoegde mining voor nieuwe laag-2-oplossingen op Bitcoin.
“De mijnbouwsector zou ook kunnen groeien in regio's als het Midden-Oosten, waar natuurlijke hulpbronnen en een snelgroeiende cryptobusiness nieuwe kansen bieden”, voegt hij toe.
Maar zelfs met diversificatie blijft de winstgevendheid van miners sterk afhankelijk van blokbeloningen, die momenteel goed zijn voor meer dan 90% van hun inkomsten.
“Transactiekosten worden alleen significant tijdens pieken in de kosten, zoals we zagen bij Runes en Ordinals, maar zulke gebeurtenissen zijn tijdelijk”, zei Otychenko. “Block rewards zijn nog steeds de belangrijkste inkomstenbron.”
Lee herhaalde dit sentiment en waarschuwde dat miners uiteindelijk meer op transactiekosten zullen moeten vertrouwen, aangezien de beloningen per blok afnemen met elke halveringscyclus. Hij voorspelde dat de prijs van Bitcoin zou kunnen stijgen tijdens de volgende bullcyclus, en mogelijk $ 150.000 zou kunnen bereiken.
Dit zou meer deelname van de detailhandel aan de mijnbouw aantrekken, omdat kleinere spelers de markt betreden met oudere, goedkopere machines.
“Hoewel grotere miners mogelijk overstappen op vermogensbeheer,” aldus Lee, “zouden particuliere miners een consistente cashflow kunnen genereren als de prijs van Bitcoin blijft stijgen.”
Bewerkt door Andrew Hayward en Ryan Ozawa
Dagelijkse nabespreking Nieuwsbrief
Begin elke dag met de belangrijkste nieuwsverhalen van dit moment, plus originele features, een podcast, video's en meer.