- Aux investisseurs accrédités, exemptés des lois américaines sur les valeurs mobilières ou
- Grâce à des accords de liquidité à la demande (ODL) qui empêchent les profits ou les pertes.
Les conditions de Ripple pour ses accords ODL sont importantes. La SEC ne peut pas prétendre que les accords ODL passent le test Howey si les investisseurs n'attendent pas de profit. Le troisième volet du test Howey est l'attente de profit grâce aux efforts d'autrui.
En avril 2024, la SEC a déposé son mémoire en réponse aux recours, arguant que l'activité postérieure à la plainte ressemblait à celle qui a conduit à la décision du tribunal de juillet 2023. Dans le dossier, la SEC a également déclaré que le stablecoin de Ripple serait un titre non enregistré et en violation des lois américaines sur les valeurs mobilières.
Pour rappel, le juge Torres a statué que Ripple avait violé les lois américaines sur les valeurs mobilières en vendant du XRP non enregistré à des investisseurs institutionnels. Le juge Torres a également statué que les ventes programmatiques de XRP ne satisfaisaient pas au troisième volet du test Howey.
Compte tenu des décisions judiciaires et des arguments avancés dans les dossiers relatifs aux recours, un règlement semble peu probable.
Que disent les experts ?
L'avocat pro-crypto Bill Morgan a commenté les spéculations sur un accord, en déclarant :
« Il est peu probable que cela se produise, mais si cela se produit, ce sera un compromis et non une grande victoire. Cela signifie que les deux parties renoncent à quelque chose. »
L'ancien avocat de la SEC, Marc Fagel, a déclaré ceci à propos des réunions à huis clos :
« J'ai essayé d'expliquer patiemment aux gens ce que sont les réunions à huis clos, comment elles fonctionnent et pourquoi un règlement (s'il existait) ne serait probablement même pas prévu lors d'une de ces réunions (étant probablement la seule personne ici à y assister auparavant). »
Impact de la colonisation
Si la SEC et Ripple parviennent à un accord, le XRP pourrait reprendre la barre des 1,00 $. Le 13 juillet 2023, le XRP a réagi au dépôt de plainte auprès du tribunal, passant de 0,4696 $ à 0,9327 $.
Cependant, la menace d'un appel de la SEC contre la décision sur les ventes programmatiques de XRP pourrait faire passer le XRP en dessous de 0,40 $.