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Die Anlegerstimmung ließ am Wochenende nach. Mehrere treibende Kräfte hinter der jüngsten Krypto-Rallye liegen auf Eis, sodass Anleger nach dem nächsten Katalysator suchen.
Für XRP hängt der Fall SEC gegen Ripple nun vom Ergebnis der Entdeckung im Zusammenhang mit Abhilfemaßnahmen ab. Richterin Analisa Torres ordnete an, dass die Parteien die Ermittlungen bis zum 12. Februar 2024 abschließen müssen. Anleger haben möglicherweise nur wenig Einblick in den Ermittlungsprozess und müssen möglicherweise warten, bis die SEC und Ripple Informationen zu Abhilfemaßnahmen einholen.
Während des Entdeckungsprozesses wird die SEC wahrscheinlich die notwendigen Informationen von Ripple einholen, um eine Strafstrafe zu formulieren. Ripple muss bis zum 12. April 2024 Einspruch gegen den SEC-Schriftsatz einreichen.
Die Märkte könnten bis Mitte April einen wahrscheinlichen Rückgang der XRP-Verkäufe an institutionelle Anleger erwarten. Wie bereits erwähnt, unterstützen mehrere Rechtsprechungen einen deutlich niedrigeren Betrag als die von der SEC angestrebte Höhe von 770 Millionen US-Dollar. Zur Erinnerung: Zu den drei Rechtsprechungen, die Ripple anführen könnte, gehören:
- Liu vs. SEC: Eine Abschöpfungsprämie darf den gesamten Nettogewinn nicht übersteigen und muss an die Opfer gehen.
- SEC vs. Govil: Die SEC darf keine Strafabschöpfung durchführen, ohne nachzuweisen, dass den Anlegern ein finanzieller Schaden entstanden ist.
- Morrison vs. National Australia Bank: Die SEC ist nur für XRP-Verkäufe an US-amerikanische institutionelle Anleger zuständig.
Ripples Abhilfemaßnahme konzentriert sich unter Berücksichtigung der drei Rechtsprechungen möglicherweise nicht nur auf die Reduzierung des Gesamtnettogewinns. Ripple könnte auch das Fehlen eines Regulierungsrahmens hervorheben und möglicherweise sogar die Hinman-Rede und Hinman-Rede-bezogene Dokumente wieder einführen.
Trotz aller Chancen verabscheuen Anleger Unsicherheit
Ripple könnte letztendlich eine Strafe zahlen, die deutlich unter seinen Anwaltskosten von 150 Millionen US-Dollar liegt. Allerdings bleibt die Unsicherheit das Fundament des US-amerikanischen Digital-Asset-Bereichs. Ein Token-Abschöpfungspreis basierend auf den gesamten XRP-Verkäufen an US-amerikanische institutionelle Anleger abzüglich der Kosten könnte die SEC verärgern.
Angesichts der Ungewissheit über die Auszahlung besteht die Wahrscheinlichkeit, dass die SEC gegen das Programmatic-Sales-Urteil Berufung einlegt.
Richter Torres lehnte den Antrag der SEC auf einstweilige Berufung ab. Die Ablehnung war in zweierlei Hinsicht ein Sieg für Ripple. Abgesehen davon, dass das Gericht eine einstweilige Berufung nicht für sinnvoll erachtete, nutzte Richter Torres die Gelegenheit, um das ursprüngliche Urteil zu bekräftigen. Die Verschärfung des Urteils könnte die Chancen auf eine erfolgreiche Berufung nach dem Verfahren durch die Berufungsgerichte verringern.
Dennoch besteht immer die Chance, dass die SEC im Berufungsverfahren obsiegt. Die Unsicherheit könnte bis 2025 anhalten. Die SEC muss warten, bis das Verfahren gegen Ripple abgeschlossen ist, bevor sie Berufung einlegt.
Eine weitere treibende Kraft innerhalb der Gerichte ist der laufende Fall SEC vs. Coinbase (COIN).
SEC vs. Coinbase: Mündliche Verhandlungen am 17. Januar 2024
Die SEC und Coinbase werden am 17. Januar vor Gericht erscheinen, um mündlich über den Antrag von Coinbase auf Abweisung (MTD) zu verhandeln.
Coinbase argumentierte, der SEC fehle die gesetzliche Befugnis, Krypto-Börsen zu regulieren. In der vorläufigen Stellungnahme des MTD erklärte Coinbase:
„Vor zwei Jahren bat der Vorsitzende Gary Gensler den Kongress um ein gesetzgeberisches Mandat, da er erkannte, dass die SEC zwar die gesetzliche Befugnis zur Regulierung von Krypto-Börsen wollte, ihnen aber fehlte. Es kam keiner. Nun wirft die Kommission Coinbase – der größten US-Kryptobörse – ohne einen eingreifenden Gesetzgebungsakt vor, dass sie sich seit 2019 nicht mehr als Wertpapierbörse, Broker und Clearingstelle registriert hat, sondern gegen die Bundeswertpapiergesetze verstoßen hat.“
Es ist erwähnenswert, dass die SEC Coinbase im Jahr 2021 erlaubt hat, mit demselben Unternehmen an die Börse zu gehen.
Eine Entscheidung für das Coinbase MTD könnte die Befugnisse der SEC zur Regulierung durch Durchsetzung erheblich beeinträchtigen. Andererseits könnte Richterin Katherine Failla den Antrag ablehnen, was die Widerstandsfähigkeit der Anleger auf die Probe stellen könnte.
Der Anwalt von Amicus Curiae, John E. Deaton, legte kürzlich großen Wert auf das Coinbase MTD und sagte:
„Die SEC wird den Fall gegen Ripple beilegen, wenn das Gericht den Coinbase MTD gewährt.“
Bemerkenswert ist, dass Coinbase von einem prominenten Senator unterstützt wird. Senatorin Cynthia Lummis reichte einen Amicus-Curiae-Schriftsatz zur Unterstützung des MTD ein. In dem Brief heißt es:
„In diesem Fall strebt die SEC nach primärem Einfluss auf wirtschaftliche, politische und rechtliche Fragen, die vom Kongress und mehreren Behörden aktiv geprüft werden. Die Autoritätsbehauptung der SEC in diesem Fall steht im Widerspruch zu aktiven gesetzgeberischen Bemühungen.“
